11122019

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Gestion d’actifs

Marchés émergents : Amundi créé un fonds actions sur les nouvelles routes de la soie

Amundi lance Amundi Funds New Silk Road. Ce fonds actions vise les nouvelles routes commerciales traversant l’Asie, l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

Amundi, premier gestionnaire européen (1 487 Md€ d’actifs sous gestion au 30 juin 2019), annonce le lancement d’Amundi Funds New Silk Road. Ce fonds recherchera des opportunités d’investissement en actions dans les marchés qui bénéficieront de l’essor des nouvelles routes commerciales, à savoir celles qui traversent l’Asie, l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. En 2013, la Chine s’est inspirée de l’antique route de la soie pour créer l’initiative « la Ceinture et la Route » (BRI, pour Belt and Road Initiative). Ce qui stimule l’économie au-delà des frontières chinoises. Ce nouvel écosystème porte sur un montant global de 1 000 Md€, pour 1 700 projets d’infrastructures dans 65 pays.

Les gérants du fonds s’intéresseront aux entreprises dont l’activité et le chiffre d’affaires sont directement impactés par la BRI et, aussi, aux sociétés qui tireront parti des retombées, secondaires et tertiaires, des nouvelles routes de la soie, notamment dans les secteurs du tourisme et de l’éducation. Ils visent une valorisation du capital à long terme supérieure à celle de l’univers des actions émergentes dans son ensemble. « Le processus d’investissement, explique Amundi, est conçu pour tenir compte des sensibilités géopolitiques le long des nouveaux axes commerciaux. Après une sélection d’idées émanant des spécialistes des marchés émergents, l’allocation est effectuée en fonction de l’analyse macroéconomique d’Amundi, enrichie d’une analyse complémentaire des pays, des secteurs et des styles. Le fonds est optimisé à l’aide d’une technique de construction de portefeuille propriétaire pour atteindre une distribution des risques qui soit équilibrée. »

Une plateforme émergente de 45 Md€

L’objectif est de réunir de fortes convictions (de 60 à 90 lignes). Le lancement de ce fonds intervient après la sortie de solutions multi-actifs consacrées aux nouvelles routes de la soie qui, depuis avril 2019, ont déjà collecté plus de 450 M€. L’équipe en charge de la stratégie New Silk Road est dirigée par Nicholas McConway, responsable des stratégies thématiques et concentrées d’Amundi. Cette stratégie est cogérée par Giampaolo Isolani, responsable des solutions actions et de la veille de marché, et Deirdre Maher, responsable des marchés frontières-actions. A noter également que les gérants bénéficieront de l’analyse et des idées des autres professionnels, parmi les 28 membres de l’équipe. Créée en 2011, la plateforme « marchés émergents » d’Amundi regroupe 70 experts en investissement et gère environ 45 Md€ à travers des stratégies actions, obligations et multi-actifs.

« Amundi Funds New Silk Road, commente Yerlan Syzdykov, responsable des marchés émergents chez Amundi, cherche à investir dans les domaines associés au projet BRI et non pas à investir directement là où la BRI investit : un grand nombre de projets de la BRI, qui offrent des retombées directes potentielles, ne constituent pas nécessairement les opportunités d’investissement les plus attractives. Nous souhaitons regarder au-delà de la Chine et des infrastructures pour trouver les opportunités d’investissement qui, selon nous, profiteront de l’expansion attendue du commerce et de la croissance économique qui l’accompagne le long des nouvelles routes de la soie. »

Michel Lemosof